向創(chuàng)新藥CDMO迭代發(fā)展！國內原料藥產業(yè)邏輯清晰

2021-05-20 14:51:31來源：制藥網閱讀量：129 評論

導讀：原料藥是生產各類制劑的原始物料，是制劑中的有效成分。原料藥制造是保障藥品供應、滿足人民用藥需求的基礎。原料藥在制藥發(fā)展過程中的作用舉足輕重。。

　　原料藥是生產各類制劑的原始物料，是制劑中的有效成分。原料藥制造是保障藥品供應、滿足人民用藥需求的基礎。原料藥在制藥發(fā)展過程中的作用舉足輕重。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年全球原料藥市場規(guī)模為1657億美元，到2024年，或將達到2367億美元。

　　藥物攸關國家安全，百年變局之下，原料藥企業(yè)提升競爭力，創(chuàng)新、創(chuàng)新再創(chuàng)新，真正做到‘人無我有、人有我優(yōu)、人優(yōu)我廉、同質價廉’，才能在國際市場立于不敗之地。與此同時，我國原料藥還需通過建設高水平、綜合性的研究中心，實現(xiàn)技術、政策、人才等資源與產業(yè)的深度融合，支撐生物醫(yī)藥產業(yè)高質量發(fā)展。

　　關于原料藥的投資，分析人士建議關注大宗原料藥中部分產品的供給格局以及特色原料藥中的肝素及心血管原料藥的變化，其中特色原料藥中肝素價格受供求雙方疊加刺激進一步沖高，心血管原料藥有望迎來供應格局重構。

　　而從長期來看，中國原料藥產業(yè)是中國醫(yī)藥新制造的核心方向之一，具有自身升級與承接全球產業(yè)鏈轉移的雙重成長性。未來，國內原料藥產業(yè)的發(fā)展邏輯清晰。因此建議關注原料藥新制造升級(CDMO)邏輯的相關標的如普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)、天宇股份、美諾華、奧翔藥業(yè)等。

　　以普洛藥業(yè)為例，當前公司已經進入CDMO新動能驅動的新成長時代，快速擴建的新產能和不斷提升的研發(fā)實力將持續(xù)推動公司轉型CDMO，在建工程的大幅增長體現(xiàn)新產能的大力投入，上海、橫店兩大研發(fā)基地已經擴招至近兩百人彰顯研發(fā)實力的快速提升。此外需要重視公司獸藥CDMO業(yè)務的壁壘與特殊性，獸藥作為價格體系穩(wěn)定、需要發(fā)酵加合成來生產、單品種用量大的一類原料藥，其CDMO業(yè)務也擁有長期穩(wěn)定高毛利率的特點，理應給予較高估值，未來將被市場逐步認知。

　　另外，東吳證券發(fā)布研究報告稱，九洲藥業(yè)躋身一線CDMO企業(yè)。預計2021-2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤6.12/8.13/10.69億元。

　　業(yè)內表示，九洲藥業(yè)從技術、客戶、產能來看，有望躋身一線CDMO企業(yè)。技術方面，公司已建成包括手性催化技術平臺、連續(xù)化反應技術應用研究平臺、氟化學技術、酶催化技術研究平臺在內的多個技術平臺，小分子CDMO能力大；客戶方面，公司向創(chuàng)新藥公司提供從創(chuàng)新藥臨床前CMC 研究至商業(yè)化生產的產業(yè)鏈一站式服務；產能方面，公司已經在臺州、蘇州、杭州、美國建立了多個研發(fā)和生產基地。截止20年年底，公司承接的CDMO 項目，已上市項目16 個，處于Ⅲ期臨床的項目40 個，處于Ⅰ期和Ⅱ期臨床試驗的有438 個，體現(xiàn)了一線CDMO企業(yè)能力。

　　原標題：向創(chuàng)新藥CDMO迭代發(fā)展！國內原料藥產業(yè)邏輯清晰

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