IIGF觀點|生物多樣性金融的可盈利性融資機制分析

　　生物多樣性金融(Biodiversity Finance)是指對生物多樣性的保護、可持續(xù)利用和恢復做出貢獻的金融活動。隨著2021年10月聯(lián)合國《生物多樣性公約》締約方大會第十五次會議在昆明成功召開，各國部長通過了《昆明宣言》，超過50家國內(nèi)外銀行業(yè)金融機構(gòu)做出了《銀行業(yè)金融機構(gòu)支持生物多樣性保護共同宣示》，將生物多樣性金融的全球發(fā)展提上新的議程。
 

　　資金短缺是當前生物多樣性金融發(fā)展面臨的一大障礙，其根本原因在于生物多樣性項目較強的公益屬性，導致絕大多數(shù)的資金供給來源于公共部門，缺少對私營部門的經(jīng)濟吸引力。為探索生物多樣性項目的可盈利性融資機制，本文參考國內(nèi)外生物多樣性金融發(fā)展的創(chuàng)新模式，以期為更多機構(gòu)和主體參與生物多樣性金融提供新的思路。
 

　　一、生物多樣性金融的資金來源
 

　　根據(jù)保爾森基金會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年全球用于生物多樣性保護的資金約為1240-1430億美元，遠低于為實現(xiàn)到2030年保障生物多樣性水平所需的7220-9670億美元的資金需求，每年的資金缺口約為598-824億美元。在2019年統(tǒng)計的生物多樣性資金中，57%來自國內(nèi)財政稅收，20%來自自然基礎設施投入，6%來源于生物多樣性抵消機制。官方發(fā)展援助和可持續(xù)供應鏈提供的資金比例都為5%，而綠色金融產(chǎn)品提供資金僅占比4%。

圖 1 2019年全球生物多樣性保護融資來源分布
 

　　雖然公共部門和慈善機構(gòu)是生物多樣性資金的主要來源，也是推動生物多樣性金融發(fā)展的重要力量，但是對于生物多樣性領域來說，單純的資金援助只是實現(xiàn)了資金的再分配，而機制建立和項目投資才是能夠促進可持續(xù)盈利產(chǎn)生的方式。因此，為強化生物多樣性金融的發(fā)展，要提高生物多樣性項目的盈利能力，從機制和項目的設計出發(fā)，將生物多樣性項目投資方的經(jīng)濟收益與項目產(chǎn)生的正社會效益相掛鉤，實現(xiàn)投入與收益的平衡。對于此項工作，公共部門和私營部門可以分別從不同維度探索相應的創(chuàng)新優(yōu)化機制。
 

　　二、公共部門的生物多樣性優(yōu)化機制設計
 

　　公共部門在此類機制的設計上具有制度上的優(yōu)越性，可以通過明確生物多樣性保護的責任和義務來推動地方政府的生物多樣性保護工作。例如在生物多樣性抵消機制下(Biodiversity Offsets), 地方政府需要對經(jīng)濟發(fā)展過程中造成的生物多樣性損失予以補償，這樣總體社會的生物多樣性才會有凈增長，或者至少不會有凈損失。目前，全球已有42個國家設置了生物多樣性抵消政策，但是實際予以實施的卻相對較少，不足20%。我國目前所征收的森林植被恢復費就是生物多樣性抵消機制的一種體現(xiàn)。根據(jù)2007年財政部和國家林業(yè)局《森林植被恢復費征收使用管理暫行辦法》規(guī)定，在我國凡因各種原因占用、征用或者臨時占用林地的，用地單位應當按照規(guī)定向縣級以上林業(yè)主管部門預繳森林植被恢復費。通過森林植被恢復費的征收，政府籌集形成森林資源保護專項基金，以便進一步用于森林生物多樣性保護相關工作。
 

　　類似地，我國當前正在推進的生態(tài)環(huán)保補償制度也是公共部門探索解決生態(tài)保護責任權益問題的一項探索。2021年5月，由中共中央、國務院發(fā)布的《關于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》對相關工作設置了進一步的規(guī)劃。圍繞國家生態(tài)安全重點，該意見提出要健全以中央轉(zhuǎn)移支付為主的縱向補償制度以及跨省的橫向補償機制，通過對口協(xié)作、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、購買生態(tài)產(chǎn)品和服務等方式，促進受益地區(qū)與生態(tài)保護地區(qū)良性互動。例如在跨省流域橫向生態(tài)保護補償協(xié)議下，黃河干流流域豫魯段上下游的河南省和山東省達成協(xié)議，若該流域水質(zhì)年均值在Ⅲ類基礎上每改善一個水質(zhì)類別，則山東省給予河南省6000萬元補償資金；反之，若水質(zhì)惡化，則河南省給予山東省補償資金。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)計，全國目前已簽13個跨省份流域橫向生態(tài)補償協(xié)議，對于助推我國主要流域上下游的綠色發(fā)展，優(yōu)化生物多樣性水平做出了重要貢獻。
 

　　在國際上，除了開發(fā)者向公共管理部門直接補償?shù)姆绞酵猓鲊€探索了“替代性費用”(In-Lieu Fee)以及生態(tài)銀行(Biobanking)的機制，通過設置第三方機構(gòu)，間接完成生物多樣性保護的工作。其中“替代性費用”機制是指由一個專業(yè)的第三方機構(gòu)從開發(fā)者處獲取補償資金，用于開展損害發(fā)生后的生態(tài)保護相關工作；而生態(tài)銀行則是更長時間范疇下的“替代性費用”機制，由生態(tài)銀行主動評估并開展行動去修復、建立、保護生物多樣性，以此積累形成抵消信用(offset credits)，并在生物多樣性損害發(fā)生時出售給需要購買的開發(fā)者。美國的濕地緩解銀行5以及澳洲新南威爾士的生態(tài)銀行便是上述機制的實際案例。
 

　　三、私營部門的生物多樣性金融方案
 

　　我國金融機構(gòu)在生物多樣性金融方面也已開展了許多的實踐探索。例如利用綠色金融工具，2021年9月，中國銀行成功發(fā)行了全球金融機構(gòu)首筆生物多樣性主體綠色債券，規(guī)模18億元，募集資金用于國內(nèi)地區(qū)生態(tài)建設示范、山區(qū)生態(tài)修復、生態(tài)水網(wǎng)、國家儲備林、低質(zhì)低效林改造等多個具有生物多樣性保護效益的項目。該債券分為人民幣和澳元兩個品種，期限均為2年期，其中10億元人民幣債券利率2.75%，10億元澳元利率0.6%。
 

　　在地方綠色金融發(fā)展中，部分省市的生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)總值(GEP)核算經(jīng)驗為綠色金融工具的創(chuàng)新提供了基礎。通過GEP核算，地方建立起生態(tài)效益的經(jīng)濟價值測算方法與科學依據(jù)，由此可以量化生態(tài)系統(tǒng)保護工作所產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。借助GEP核算框架，浙江省麗水市青田縣農(nóng)商銀行創(chuàng)新推出了全國首筆GEP貸，總額500萬元，以GEP生態(tài)產(chǎn)品的使用經(jīng)營權作為質(zhì)押物，獲取融資用于地方生態(tài)修復和生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展，從而實現(xiàn)了生物多樣性水平的維持與保護。
 

　　而在生物多樣性金融的開發(fā)上，私營部門與公共部門的合作則是能實現(xiàn)效益最大化的必經(jīng)渠道。世界自然基金會(WWF)曾在土耳其西南部Büyük Menderes河流域開展了一項水質(zhì)提升項目，以緩解當?shù)丶徔棶a(chǎn)業(yè)造成的水域污染。該項目設計了可盈利的商業(yè)模型，通過幫助當?shù)刂行∑髽I(yè)采用更為清潔的生產(chǎn)流程，節(jié)約水資源、化學試劑以及能源的使用，以實現(xiàn)降低生產(chǎn)成本和強化環(huán)境保護的雙重收益。據(jù)估算，通過500-1200萬歐元的初始投資，就可以為當?shù)仄髽I(yè)帶來每年400-1000萬歐元的成本節(jié)約。該項目采用一種混合融資機制，最大部分的資金來源于土耳其工業(yè)與技術部管理的一家開發(fā)性機構(gòu)GEKA，可行性研究部分支出由產(chǎn)業(yè)鏈下游的買家和品牌商承擔。此外，WWF還與當?shù)劂y行達成了合作協(xié)議，為中小企業(yè)提供每戶9-20萬歐元的貸款，合計籌集了360多萬歐元，用于支持企業(yè)的清潔化改造。
 

　　四、提高生物多樣性金融可盈利性的建議
 

　　綜上所述，公共部門和私營部門都已對生物多樣性金融的發(fā)展進行了豐富的實踐和創(chuàng)新。其中公共部門的稅收、補貼、費用、捐贈等傳統(tǒng)工具扮演著決定性的作用，是目前國內(nèi)外生物多樣性資金的主要來源。豐富的生物多樣性融資工具也已在市場中相繼發(fā)布，包括綠色債券、綠色信貸、權益工具、眾籌、風險投資等，同樣將成為未來全球生物多樣性保護的重要支持。結(jié)合國內(nèi)外生物多樣性金融的具體實踐，對于提高生物多樣性金融的可盈利性，現(xiàn)提出以下建議：
 

　　公共部門要積極鼓勵并推動生物多樣性抵消機制的創(chuàng)新。政府和相關監(jiān)管機構(gòu)的關鍵作用在于通過機制設置明確生物多樣性保護過程中的權責。生物多樣性抵消機制便能在明確權責的基礎上將生物多樣性保護產(chǎn)生的效應予以經(jīng)濟化，有望通過政策的規(guī)范促進形成市場化的生物多樣性保護激勵約束機制。目前我國建立的縱向和橫向流域生態(tài)補償機制已經(jīng)為生物多樣性保護的市場化發(fā)展提供了創(chuàng)新思路，對于后續(xù)土地、森林、濕地等生態(tài)系統(tǒng)的生物多樣性保護，政府部門還可嘗試建立生物多樣性保護的土地占補平衡機制，通過發(fā)達地區(qū)在經(jīng)濟相對落后地區(qū)的生物多樣性資金投入，予以發(fā)達地區(qū)一定用地指標，從而激勵跨區(qū)域的生物多樣性保護實踐。此外，參考國際“替代性費用”和生態(tài)銀行的機制，我國可探索推動相關規(guī)范的建立，助力生物多樣性保護專業(yè)性市場機構(gòu)的形成與發(fā)展。
 

　　私營部門提高對生物多樣性的關注，通過良好的項目設計助力生物多樣性的提升。生物多樣性保護對于農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)以及很多工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要影響，也是保障其產(chǎn)業(yè)可持續(xù)性和避免經(jīng)濟性損失的重要途經(jīng)。金融機構(gòu)首先需要認識到生物多樣性提高可為生態(tài)產(chǎn)品帶來的經(jīng)濟價值，探索發(fā)行生物多樣性債券、GEP貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品，支持生態(tài)友好型項目和企業(yè)的發(fā)展。對于受生物多樣性水平影響的企業(yè)來說，技術上的革新和商業(yè)模式的優(yōu)化應當盡早提上議程，通過制定企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略等方式，將生物多樣性等因素納入考慮范疇，為其業(yè)務發(fā)展建立堅實的可持續(xù)的基礎?？梢詤⒖紘H相同行業(yè)內(nèi)企業(yè)的做法，將國際最佳實踐與本地生態(tài)環(huán)境情況相結(jié)合，探索出獨特的綠色生態(tài)友好型發(fā)展道路，從環(huán)境和社會層面持續(xù)提高企業(yè)價值。
 

　　NGO和學術機構(gòu)在此階段可在提高意識、強化協(xié)同等方面發(fā)揮重要作用。由于生物多樣性金融的概念在我國提出的時間較短，在金融市場和各行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中得到的關注相對較小，因此NGO和學術研究機構(gòu)在此階段所發(fā)揮的推廣宣傳作用極為重要，可以通過典型案例的示范推廣為類似處境的市場主體提供企業(yè)發(fā)展的生態(tài)友好路徑。參考WWF的項目案例，對于產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)來說，雖然生物多樣性保護與其業(yè)務優(yōu)化和成本節(jié)約具有顯著的協(xié)同效應，但大量的前期投資需求卻導致其難以成為大部分中小企業(yè)的優(yōu)先關注事項。通過NGO、學術機構(gòu)以及市場化咨詢機構(gòu)等中介機構(gòu)的協(xié)調(diào)，不僅能夠在機制設計和資金供給方面達成公共部門和私營部門的合作，極大促進生物多樣性保護工作的效益，擴大中小企業(yè)的融資渠道；同時，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的協(xié)同作用也將創(chuàng)造較大的經(jīng)濟和聲譽價值，可以保障資金供給和投資可收益性。
 

　　原標題：IIGF觀點 | 生物多樣性金融的可盈利性融資機制分析