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2021年9月電纜原材料(銅材)月報(bào)

2021-10-08 09:56:31來源：電纜網(wǎng) 閱讀量：258 評(píng)論

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　　一、宏觀方面
 
　　國外方面，
 
　　1、美聯(lián)儲(chǔ)官員決定將其關(guān)鍵利率維持在近零水平，但表示加息可能略早于預(yù)期，同時(shí)大幅下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)“可能最早在下次政策會(huì)議上宣布縮減購債”，同時(shí)不排除等待更長時(shí)間再啟動(dòng)的可能性。美聯(lián)儲(chǔ)下次政策會(huì)議將于11月2-3日舉行。
 
　　2、歐洲央行表示，將在未來一個(gè)季度削減緊急購債規(guī)模，朝著逐步結(jié)束緊急援助邁出一小步。歐洲央行沒有提供未來三個(gè)月的具體購債規(guī)模指引，但三位消息人士對(duì)路透表示，歐洲央行決策者在會(huì)議上為大流行病緊急資產(chǎn)收購計(jì)劃(PEPP)設(shè)定的月度公債購買目標(biāo)在600-700億歐元之間，保持根據(jù)市場(chǎng)狀況增加或減少購債的靈活性。
 
　　3、美國8月未季調(diào)CPI年率錄得5.3%，符合市場(chǎng)預(yù)期。美國8月核心CPI月率錄得0.1%，創(chuàng)今年2月以來新低。美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月制造業(yè)產(chǎn)出較前月增長0.2%，7月為增長1.6%。美國勞工部報(bào)告顯示，截至9月11日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2萬人，至33.2萬。截至9月4日當(dāng)周，續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)下降18.7萬人，至266.5萬，為2020年3月中以來的較低水平。
 
　　4、目前歐美國家對(duì)疫情緊張程度大幅下降，美國疫苗接種速率大幅降低。而歐美經(jīng)濟(jì)開放速度大幅上升，但受到刺激政策效應(yīng)降低和變異病毒影響，7-8月美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面不及預(yù)期，而歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好。預(yù)計(jì)今年四季度歐美經(jīng)濟(jì)可能保持復(fù)蘇勢(shì)頭，對(duì)有色金屬市場(chǎng)形成明確的基本面支撐。
 
　　國內(nèi)方面，
 
　　1、國家統(tǒng)計(jì)局：9月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.6%，低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn)，降至臨界點(diǎn)以下，制造業(yè)景氣水平有所回落。
 
　　2、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：中國8月CPI年率錄得0.8%，前值1%；8月CPI月率錄得0.1%，前值0.3%。中國8月PPI年率錄得9.5%，前值9%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟：8月份，受煤炭、化工和鋼材等產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，工業(yè)品價(jià)格環(huán)比和同比漲幅均有所擴(kuò)大。
 
　　3、據(jù)乘聯(lián)會(huì)披露，8月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到30.4萬輛，同比增長202.3%，環(huán)比增長23.7%。8月新能源乘用車零售銷量達(dá)到24.9萬輛，同比增長167.5%，環(huán)比增12.0%。但中國8月份廣義乘用車零售銷量同比減少14.7%。
 
　　4、海關(guān)總署：8月份，我國進(jìn)出口總值3.43萬億元，同比增長18.9%，環(huán)比增長5%，比2019年同期增長26.1%。其中，出口1.9萬億元，同比增長15.7%，環(huán)比增長4.9%，比2019年同期增長28.6%；進(jìn)口1.53萬億元，同比增長23.1%，環(huán)比增長5.1%，比2019年同期增長23.1%；貿(mào)易順差3763.1億元，同比減少6.8%。
 
　　二、行情回顧

　　9月份銅價(jià)呈震蕩走勢(shì)，9月14日受周邊金屬鋁價(jià)、鎳價(jià)創(chuàng)新高帶動(dòng)，滬銅一度逼近7.2萬，市場(chǎng)多頭氛圍濃厚，但并不持久，之后一路下滑，滬銅主要運(yùn)行區(qū)間6.83-7.15萬，節(jié)前交易在下午三點(diǎn)截止收盤，滬銅主力2111合約報(bào)67950，月跌幅2050元，跌2.93%。
 
　　旺季不旺，金九利好面相對(duì)匱乏，宏觀面氛圍偏空不變，國內(nèi)維持拋儲(chǔ)力度；且九月美聯(lián)儲(chǔ)利率維持不變，但對(duì)于11月份開始Taper的預(yù)期已經(jīng)逐漸落實(shí)，月底美債收益率飆升、美元?jiǎng)?chuàng)新高，而美股大跌，都表明了市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策收緊的避險(xiǎn)情緒升溫；但另一方面由疫情等因素導(dǎo)致的當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有下滑跡象，加深了下半年尤其四季度的經(jīng)濟(jì)下行壓力，對(duì)銅價(jià)施壓；國慶節(jié)前下游集中補(bǔ)庫助推升水上抬，短線利好滬銅走強(qiáng)，節(jié)后市場(chǎng)熱度逐漸回歸后，銅價(jià)走勢(shì)預(yù)計(jì)偏弱。
 
　　市場(chǎng)方面，九月華東現(xiàn)貨銅下跌1560元，升貼水起伏大。其中受中秋節(jié)前下游集中補(bǔ)庫影響，好銅升水一度上抬至400上方，貴溪更是達(dá)到500元附近，其它時(shí)間則穩(wěn)定在200元上下，臨近國慶驟跌，表明市場(chǎng)成交基本完成，對(duì)于節(jié)后走勢(shì)保持觀望或者相對(duì)看空。進(jìn)口盈虧方面，九月窗口多數(shù)處于打開局面，且由于國內(nèi)升水高企，9月22日盈利空間接近900元/噸，月底穩(wěn)定在150元/噸附近，進(jìn)口資源持續(xù)流入。
 
　　三、廢舊市場(chǎng)
 
　　9月銅價(jià)震蕩為主，現(xiàn)貨銅與上月底相比跌1400元/噸，廢銅660元/噸左右，精廢差價(jià)在960元附近。
 
　　9月國內(nèi)廢銅貨源維持緊張態(tài)勢(shì)，佛山地區(qū)大型貿(mào)易商到貨量稀少，整體廢銅供應(yīng)不足旺季一半，但目前已有供應(yīng)緩和跡象，北方地區(qū)整體供應(yīng)開始出現(xiàn)緩解跡象，廠家可用庫存增加。臨近國內(nèi)傳統(tǒng)開工旺季，下游終端需求尚未完全發(fā)力，傳統(tǒng)旺季效應(yīng)體現(xiàn)有限。成品訂單方面，隨著精廢價(jià)差平穩(wěn)以及原料充裕，精銅替代效應(yīng)緩和，節(jié)前銅桿下游訂單較佳，主要原因是中秋、國慶之前下游集中補(bǔ)庫。另外受疫情方面影響，近期福建各地管控升級(jí)，物流壓力增大，泉州南安等地市場(chǎng)成交受限，同時(shí)價(jià)格也出現(xiàn)了明顯下滑。行情趨勢(shì)性不明顯，貨商節(jié)前降低庫存意愿為主。
 
　　9月份蘇北銅廠受政策影響陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)，當(dāng)前資源流向以安徽、江西為主。9月湖南印發(fā)支持有色資源循環(huán)利用政策，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)新增再生銅產(chǎn)能。據(jù)了解，近期中央環(huán)保督查組抵達(dá)湖北，襄陽市等地部分銅廠限產(chǎn)，另外臨近國慶長假，物流因素促使寧波銅棒廠家進(jìn)入暫停發(fā)貨倒計(jì)時(shí)。國慶長假，部分貨場(chǎng)會(huì)有暫停收貨，處于節(jié)假日期間避險(xiǎn)需求，近期貨源供應(yīng)相對(duì)充足，銅價(jià)報(bào)價(jià)跌幅并未擴(kuò)大，以200-300附近為主。
 
　　四、走勢(shì)預(yù)測(cè)
 
　　綜合來看，9月滬銅先揚(yáng)后抑。月初受工業(yè)旺季市場(chǎng)信心充裕推動(dòng)滬銅重返7萬大關(guān)，短暫高位震蕩后一路下行。海外方面市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策即將落地，美債及美元指數(shù)異動(dòng)壓制銅價(jià)，而海外后疫情工業(yè)復(fù)蘇不佳也對(duì)市場(chǎng)帶來更多風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)方面9月工業(yè)PMI數(shù)據(jù)下落至榮枯線以下，限電等因素后續(xù)對(duì)工業(yè)影響仍將延續(xù)，銅需求在預(yù)期上受到部分打擊，下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長壓力較大，在宏觀面上利空銅價(jià)。料下月滬銅弱勢(shì)震蕩為主，易跌難漲為主。
 
　　五、行業(yè)要聞
 
　　1、據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2021年8月中國銅精沙及其精礦進(jìn)口188.6萬噸，同比去年同期增加18.84%，2021年1-8月中國銅精沙及其精礦進(jìn)口188累計(jì)1526.8萬噸，累計(jì)同比增加7.5%。2021年8月中國未鍛造銅及銅材進(jìn)口39.4萬噸，同比去年同期減少41.06%；2021年1-8月中國未鍛造銅及銅材進(jìn)口累計(jì)進(jìn)口361.3萬噸，累計(jì)同比減少15.4%。
 
　　2、日前，盛屯礦業(yè)發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步聚焦鎳、銅、鈷能源金屬業(yè)務(wù)，將斥資61.93億元，在貴州建設(shè)年產(chǎn)30萬噸電池級(jí)硫酸鎳、30萬噸電池級(jí)磷酸鐵及1萬金屬噸電池級(jí)鈷產(chǎn)品新能源材料項(xiàng)目，引發(fā)外界關(guān)注。
 
　　3、9月下旬以來，“限電潮”影響全國多個(gè)省份，不止工業(yè)用電，居民用電也一度受限。據(jù)了解，煤電價(jià)格倒掛是目前“限電、停電”的主要原因之一。梳理發(fā)現(xiàn)，內(nèi)蒙古、寧夏、上海等地區(qū)在此前就已經(jīng)陸續(xù)開啟“漲電價(jià)”的調(diào)整，允許煤電市場(chǎng)交易電價(jià)在標(biāo)準(zhǔn)電價(jià)基礎(chǔ)上向上浮動(dòng)。
 
　　4、據(jù)了解，CSPT小組于上海召開了總經(jīng)理辦公會(huì)議，并敲定四季度的現(xiàn)貨銅精礦采購指導(dǎo)加工費(fèi)為70美元/噸及7.0美分/磅。自年初以來銅精礦現(xiàn)貨TC持續(xù)下挫，此前三月底已跌至30美金/噸附近，多家冶煉廠表示無法接受低于30美元/噸的價(jià)格，受此影響，二季度CSPT小組季度會(huì)議未確定指導(dǎo)價(jià)，而三季度指導(dǎo)價(jià)較一季度小幅上抬，此次四季度指導(dǎo)價(jià)較此前有明顯上漲，更是較年內(nèi)低點(diǎn)已上漲一倍之多，也表明下半年以來銅精礦供應(yīng)緊缺情況已持續(xù)好轉(zhuǎn)。
 
　　5、國家發(fā)改委表示，市場(chǎng)各方對(duì)投放儲(chǔ)備反應(yīng)熱烈，目前銅鋁鋅價(jià)格仍保持高位運(yùn)行。下一步，將密切跟蹤監(jiān)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化，繼續(xù)向市場(chǎng)投放物資儲(chǔ)備，以引導(dǎo)價(jià)格逐步回歸合理區(qū)間。
 
　　6、江西銅業(yè)公司表示，江銅目前正和中國冶金集團(tuán)公司(MCC)正在監(jiān)測(cè)阿富汗局勢(shì)，并將在可能的情況下推進(jìn)Mes Aynak銅礦的建設(shè)。2008年，該公司和MCC為該礦簽訂了30年的租約，預(yù)計(jì)該礦銅儲(chǔ)量為1108萬噸。江西銅業(yè)持有該項(xiàng)目25%的股份。

       原標(biāo)題：2021年9月電纜原材料(銅材)月報(bào)
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