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2020年光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭業(yè)績(jī)盤點(diǎn)，誰(shuí)更賺錢？

2021-04-29 11:27:56來(lái)源：OFweek太陽(yáng)能光伏網(wǎng) 閱讀量：152 評(píng)論

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　　2020年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，全年新增裝機(jī)量48.2GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)60%。與此同時(shí)，光伏企業(yè)也迎來(lái)了發(fā)展良機(jī)，全年上市光伏企業(yè)多達(dá)14家，幾乎涵蓋了上中下產(chǎn)業(yè)鏈。
 
　　當(dāng)然，想要看產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的發(fā)展，還是要看已上市企業(yè)的表現(xiàn)，尤其是龍頭企業(yè)。
 
　　我們根據(jù)2019年市場(chǎng)份額及2020年的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，結(jié)合各企業(yè)年度報(bào)告進(jìn)行匯總。從上至下篩選出了光伏硅料、光伏硅片、光伏逆變器、光伏玻璃、光伏背板、光伏膠膜、光伏銀漿的龍頭企業(yè)。通過(guò)2020年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，看看哪個(gè)環(huán)節(jié)更賺錢？
 
　　雙主業(yè)發(fā)展，打造硅料新龍頭
 
　　通威是以農(nóng)業(yè)起家，后切入光伏領(lǐng)域的企業(yè)，目前已形成了飼料和化工及新能源雙主業(yè)發(fā)展。據(jù)其2020年年度報(bào)告顯示，目前公司已形成高純晶硅產(chǎn)能8萬(wàn)噸，在建年產(chǎn)能超過(guò)15萬(wàn)噸，2021年產(chǎn)能將超過(guò)保利協(xié)鑫，成為新的硅料王者。
 
　　2020年，通威股份營(yíng)收為442.00億元，同比增長(zhǎng)17.69％；歸母凈利潤(rùn)36.08億元，同比增長(zhǎng)36.95％。
 
　　從硅片寡頭到組件出貨冠軍，成就市值較高光伏企業(yè)
 
　　隆基股份從2006年初選定單晶技術(shù)路線，正式切入太陽(yáng)能光伏領(lǐng)域，聚焦單晶領(lǐng)域并成為全球較大的單晶硅片供應(yīng)商。
 
　　數(shù)據(jù)顯示，2019年隆基股份硅片市場(chǎng)份額高達(dá)24.30%，以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先保利協(xié)鑫和中環(huán)股份，同時(shí)硅片產(chǎn)能也大幅領(lǐng)先后兩者。
 
　　2020年，隆基還用高達(dá)24.53GW的組件出貨量，超越四連冠晶科能源，成為新科組件出貨量冠軍，同時(shí)也是首個(gè)年度組件出貨量突破20GW的光伏企業(yè)。據(jù)其年報(bào)顯示，2021年，隆基計(jì)劃單晶硅片出貨量80GW(含自用)，組件出貨量40GW(含自用)。
 
　　2020年，隆基股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入545.83億元，同比增長(zhǎng)65.92％；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)85.52億元，同比增長(zhǎng)61.99％。
 
　　不僅是2020年?duì)I收高的光伏企業(yè)，同時(shí)也是2020年凈利潤(rùn)高的光伏企業(yè)，是第二名信義光能的兩倍以上。
 
　　光伏玻璃意外大“火”，龍頭受益
 
　　信義光能由信義玻璃拆分而來(lái)，并早已在港交所上市，得益于信義玻璃強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和前瞻性布局，信義光能早已和福萊特成為光伏玻璃的“雙寡頭”，且2019年市場(chǎng)份額高達(dá)38%，領(lǐng)先福萊特12個(gè)百分點(diǎn)，優(yōu)勢(shì)非常明顯。
 
　　同時(shí)，兩者市場(chǎng)份額超過(guò)60%，也給其它后來(lái)者造成了巨大壓力。
 
　　在2020年光伏玻璃短缺和產(chǎn)能受到限制的情況下，組件企業(yè)都叫苦不迭，光伏玻璃企業(yè)卻因此業(yè)績(jī)暴漲。
 
　　2020年，信義光能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收123億港元（約合人民幣103.07億元），同比增長(zhǎng)35.4％；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)45.6億港元（約合人民幣38.09億元），同比增長(zhǎng)88.7％。
 
　　值得一提的是，盡管信義光能還是2020年光伏玻璃領(lǐng)域的第一，產(chǎn)能擴(kuò)張卻明顯不如身后的福萊特，同時(shí)還有旗濱集團(tuán)、福耀玻璃等巨頭入局，市場(chǎng)份額恐會(huì)在未來(lái)出現(xiàn)較大幅度的下滑。
 
　　無(wú)處不在的“大膜王”，地位穩(wěn)固的福斯特
 
　　光伏膠膜，雖然成本僅占組件成本的4%左右，但其對(duì)組件的壽命和效率具有極大的影響。起初，光伏膠膜也是由國(guó)外企業(yè)壟斷，直到福斯特進(jìn)軍光伏企業(yè)后才得到扭轉(zhuǎn)，福斯特也由此成為了光伏膠膜領(lǐng)域的寡頭。
 
　　據(jù)另一光伏上市企業(yè)海優(yōu)新材招股說(shuō)明書(shū)顯示，福斯特在2019年的市場(chǎng)份額高達(dá)49.93%，比第二名的海優(yōu)新材和第三名的斯威克總和還高，營(yíng)收和利潤(rùn)也非常驚人。
 
　　2020年，福斯特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.93億元，同比增長(zhǎng)31.59％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.65億元，同比增長(zhǎng)63.52％。
 
　　易被忽視輔材，龍頭業(yè)績(jī)?cè)龇^低
 
　　光伏背板作為較容易被忽視的輔材，其實(shí)對(duì)組件效率也有很大影響。據(jù)2019年數(shù)據(jù)顯示，賽伍技術(shù)市場(chǎng)份額為30%，領(lǐng)先第二名的中來(lái)股份9個(gè)百分點(diǎn)。
 
　　2020年，賽伍技術(shù)營(yíng)收21.83億元，同比上漲2.2％；凈利潤(rùn)1.94億元，同比上漲2.01％。雖然也取得了雙增長(zhǎng)，但這個(gè)成績(jī)相比于其他光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，明顯要遜色很多，增幅也不算高。
 
　　競(jìng)爭(zhēng)激烈，龍頭業(yè)績(jī)并不突出
 
　　光伏銀漿，其作用在于印刷在電池片表面，用于收集和傳導(dǎo)電池片表面的電流，是光伏電池的核心輔料。但是，我國(guó)光伏銀漿的發(fā)展遠(yuǎn)落后于其他環(huán)節(jié)，2017年國(guó)產(chǎn)銀漿市場(chǎng)份額僅為20%，2019年才達(dá)到了50%左右。
 
　　因此，我國(guó)的光伏銀漿企業(yè)還未形成明顯的龍頭。數(shù)據(jù)顯示，2019年帝科股份的市場(chǎng)份額為13%，僅領(lǐng)先第二名的蘇州固锝3個(gè)百分點(diǎn)。其它后來(lái)企業(yè)，如果有足夠的資金支持，有較大機(jī)會(huì)改變當(dāng)前的市場(chǎng)格局。
 
　　2020年，帝科股份營(yíng)收15.382億元，同比增長(zhǎng)21.71％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.82億元，同比增長(zhǎng)16.10％。
 
　　作為光伏銀漿中市場(chǎng)份額最高的企業(yè)，帝科股份的營(yíng)收和凈利潤(rùn)是本次統(tǒng)計(jì)龍頭中最低的企業(yè)。一方面是因?yàn)榈劭乒煞莸氖袌?chǎng)份額并不高，僅為13%；另一方面，正如前文所說(shuō)，光伏銀漿市場(chǎng)還未形成明顯的龍頭，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，毛利率也不高。
 
　　此外，隨著異質(zhì)結(jié)電池的發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)低溫銀漿的需求也會(huì)明顯提高，這跟目前我國(guó)光伏銀漿企業(yè)主打的高溫銀漿完全不同，很有可能會(huì)涌入新的競(jìng)爭(zhēng)者。
 
　　老牌企業(yè)凈利潤(rùn)暴漲，成績(jī)耀眼
 
　　在光伏逆變器出貨量方面，華為已是多年冠軍，但其并非上市企業(yè)，且業(yè)務(wù)范圍廣泛，很難得到其光伏逆變器業(yè)務(wù)的具體數(shù)據(jù)。因此，本次選取了老牌光伏逆變器企業(yè)陽(yáng)光電源。
 
　　2020年，陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入192.86億元，同比增長(zhǎng)48.31％；凈利潤(rùn)為19.54億元，同比增長(zhǎng)118.96％。
 
　　此外，陽(yáng)光電源還在2020年成為了繼隆基和通威股份之后，第三個(gè)市值突破千億的光伏企業(yè)，且是第一個(gè)以光伏逆變器為主營(yíng)業(yè)務(wù)，達(dá)到千億市值的光伏企業(yè)。2020年其全球發(fā)貨量達(dá)到了35GW，逆變?cè)O(shè)備全球累計(jì)裝機(jī)量突破154GW，成績(jī)非常亮眼。
 
　　寫(xiě)在最后，2020年全球光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)了光伏企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)來(lái)看，作為光伏硅片和組件雙龍頭的隆基股份，是2020年最賺錢的光伏企業(yè)，且擁有絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，營(yíng)收增幅也是傲視群雄。而逆變器龍頭陽(yáng)光電源則是2020年凈利潤(rùn)增幅最高的光伏企業(yè)。
 
　　原標(biāo)題：2020年光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭業(yè)績(jī)盤點(diǎn)，誰(shuí)更賺錢？
 
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