受國(guó)網(wǎng)熔斷和南網(wǎng)禁入影響 鼎信通訊今年?duì)I業(yè)利潤(rùn)將降102.4%

　　11月25日晚間，鼎信通訊(603421)發(fā)布關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)監(jiān)管工作函的回復(fù)公告。公告稱，受國(guó)網(wǎng)熔斷和南網(wǎng)禁入影響，將導(dǎo)致公司2024年度營(yíng)業(yè)收入同比下降22.86%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降102.4%，2025年度對(duì)比2023年?duì)I收和利潤(rùn)降幅超過50%，經(jīng)營(yíng)將面臨較大的痛點(diǎn)和挑戰(zhàn)。
 

　　
       根據(jù)鼎信通訊此前公告，因涉嫌違規(guī)，自2024年2月23日至2026年2月22日期間，鼎信通訊所有品類在國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)招標(biāo)采購(gòu)中被列入黑名單2年，該事項(xiàng)預(yù)計(jì)影響鼎信通訊營(yíng)收約33億元。后因涉嫌違紀(jì)，自2024年7月29日起，鼎信通訊又被南方電網(wǎng)采取市場(chǎng)禁入處理措施，處理期限15個(gè)月。該處罰預(yù)計(jì)會(huì)在未來3年內(nèi)，導(dǎo)致其營(yíng)業(yè)收入合計(jì)下降約11.55億元。
 

　　11月25日，鼎信通訊公告稱，公司于2024年11月18日收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于青島鼎信通訊股份有限公司風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》。監(jiān)管工作函要求公司反映風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響情況。公司相關(guān)公告顯示，國(guó)家電網(wǎng)“熔斷機(jī)制”和南方電網(wǎng)“市場(chǎng)禁入”將大幅減少公司的營(yíng)業(yè)收入。上交所請(qǐng)鼎信通訊：補(bǔ)充披露近三年公司自國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)取得中標(biāo)、簽訂合同、實(shí)現(xiàn)收入的情況，結(jié)合投標(biāo)活動(dòng)受限等狀況，分析評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)對(duì)公司未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生的實(shí)際影響，充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
 

　　鼎信通訊在回復(fù)稱，國(guó)網(wǎng)的熔斷定義為“停止公司兩年中標(biāo)資格”，南網(wǎng)禁入定義為“限制母公司中標(biāo)資格，子公司非同一法人代表的可正常參與業(yè)務(wù)”，并沒有取消和限制公司的業(yè)務(wù)開展，公司仍可正常參與投標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)制定、技術(shù)討論、新產(chǎn)品送檢、CPA取證等業(yè)務(wù)，已簽訂合同的訂單也正常履行，國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)新批次招標(biāo)公司都按照規(guī)則參與，更新/遞交應(yīng)標(biāo)文件資料。
 

　　熔斷和禁入沒有影響公司與電網(wǎng)系統(tǒng)的技術(shù)協(xié)作資質(zhì)，公司與國(guó)網(wǎng)電科院和各省級(jí)科研院所在行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，重大技術(shù)路線，新一代產(chǎn)品的技術(shù)需求等均保持良好協(xié)作，載波/量測(cè)/采集終端/配電網(wǎng)等重點(diǎn)產(chǎn)品，也都按照國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)規(guī)范和送檢公告陸續(xù)完成產(chǎn)品的迭代開發(fā)和送檢,在產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用層面時(shí)刻保持與國(guó)網(wǎng)/南網(wǎng)最新要求同步，具備隨時(shí)啟動(dòng)招投標(biāo)業(yè)務(wù)的能力。
 

　　針對(duì)國(guó)網(wǎng)/南網(wǎng)業(yè)務(wù)變化，公司及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，從設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為解決方案提供商，從自研芯片，方案設(shè)計(jì)，成本優(yōu)化，自動(dòng)化成套等全流程考量，做自己擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，不與上下游商業(yè)伙伴爭(zhēng)利，通過調(diào)整渠道業(yè)務(wù)范圍和合作方式，與各級(jí)友商展開協(xié)同協(xié)作，提供解決方案，拓展出散件、部件和組件供應(yīng)等多種合作模式，持續(xù)為電力行業(yè)服務(wù)。隨著此項(xiàng)業(yè)務(wù)的持續(xù)深入，有效彌補(bǔ)自主直接中標(biāo)丟失訂單的損失。
 

　　在存量訂單轉(zhuǎn)化和新增業(yè)務(wù)加持下，公司2024年上半年制造體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)，隨著存量訂單轉(zhuǎn)化的衰減，第三季度制造工廠負(fù)荷呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但仍維持歷年平均水平的75%左右。
 

　　設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)榻鉀Q方案提供商后，最終交付物由終端產(chǎn)成品轉(zhuǎn)變?yōu)椴考?組件，因?yàn)檎袠?biāo)價(jià)值和成品銷售溢價(jià)，同等價(jià)格的部件/組件生產(chǎn)數(shù)量是產(chǎn)成品的1.2-1.5倍，即作為方案商供應(yīng)的1.2-1.5(套)終端散件，只等同設(shè)備供應(yīng)商的一臺(tái)成品終端。在營(yíng)收相同的情況下，生產(chǎn)負(fù)荷同比放大 1.2-1.5倍。因此，營(yíng)業(yè)收入對(duì)生產(chǎn)負(fù)荷的影響并不是同比例下降。對(duì)比已發(fā)生的耗用人工時(shí)和生產(chǎn)人員數(shù)量及耗電量等制造體系基礎(chǔ)管理數(shù)據(jù)分析，2024年生產(chǎn)負(fù)荷率比對(duì)2022年度約下降10%，比對(duì)2023年度(公司歷史最高營(yíng)收)約下降24.4%。2025年是國(guó)網(wǎng)熔斷和南網(wǎng)禁入影響最嚴(yán)重時(shí)期，直接訂單的丟失會(huì)對(duì)生產(chǎn)負(fù)荷產(chǎn)生重大影響，結(jié)合行業(yè)季節(jié)性低谷期，2025年上半年公司生產(chǎn)負(fù)荷率將降低到平均水平60%左右。南網(wǎng)解禁，國(guó)網(wǎng)恢復(fù)中標(biāo)資質(zhì)，對(duì)訂單的支持尚有一定的滯后性，生產(chǎn)負(fù)荷將會(huì)有較長(zhǎng)一段時(shí)間的重大風(fēng)險(xiǎn)期，公司會(huì)全力尋找新生訂單緩沖彌補(bǔ)。
 

　　公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整后，新開拓市場(chǎng)陸續(xù)有合同簽訂，2024年前三季度公司(含子公司)共簽訂合同 12,440份，合同總金額292,421.55萬元。
 

　　商譽(yù)減值損失方面，2018年公司以現(xiàn)金收購(gòu)青島鼎焌電氣有限公司100%股權(quán)，該事項(xiàng)最終形成商譽(yù)2,713.58萬元。公司通過收購(gòu)鼎焌電氣形成與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組，資產(chǎn)組主要從事印制電路板(PCBA)生產(chǎn)加工相關(guān)業(yè)務(wù)。受國(guó)網(wǎng)熔斷和南網(wǎng)禁入事件影響，資產(chǎn)組從事的與電力業(yè)務(wù)相關(guān)的電路板(PCBA)生產(chǎn)加工相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較明顯的減值跡象。以2024年9月30日為基準(zhǔn)日，對(duì)公司收購(gòu)青島鼎焌電氣形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試。
 

　　截止2024年9月30日，歸屬于本公司本年度確認(rèn)的商譽(yù)減值損失2,713.58萬元，商譽(yù)賬面價(jià)值歸零。本次計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備事項(xiàng)對(duì)2024年前三季度合并會(huì)計(jì)報(bào)表的影響為:減少2024年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2,713.58萬元，相應(yīng)減少歸屬于母公司所有者權(quán)益2,713.58萬元。本次計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備事宜不會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。
 

　　資產(chǎn)減值損失方面，公司主要采用按單生產(chǎn)、按庫(kù)存生產(chǎn)和按單開發(fā)相結(jié)合的交付模式，根據(jù)國(guó)網(wǎng)熔斷和南網(wǎng)禁入事件對(duì)公司未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響分析，公司在2024年9月30日，對(duì)存貨中的產(chǎn)成品和原材料進(jìn)行了逐項(xiàng)識(shí)別，對(duì)專用于國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)的產(chǎn)成品和原材料預(yù)計(jì)后期銷售困難的存貨，按照規(guī)則計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備。公司電力業(yè)務(wù)在前三季度計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額9,477.46萬元，導(dǎo)致減少2024年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)9,018.34萬元，相應(yīng)減少歸屬于母公司所有者權(quán)益9,018.34萬元。本次庫(kù)存跌價(jià)計(jì)提涵蓋了國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)處罰時(shí)限，后續(xù)公司會(huì)堅(jiān)持庫(kù)存跌價(jià)分析，隨著業(yè)務(wù)變化還會(huì)有少量計(jì)提損失發(fā)生，但不會(huì)再有大金額損失計(jì)提。
 

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)變化，將導(dǎo)致2024年度營(yíng)業(yè)收入同比下降22.86%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降102.4%，2025年度對(duì)比2023年?duì)I收和利潤(rùn)降幅超過50%，經(jīng)營(yíng)將面臨較大的痛點(diǎn)和挑戰(zhàn)，公司將借助渠道業(yè)務(wù)模式變革和開拓網(wǎng)外市場(chǎng)/海外市場(chǎng)予以彌補(bǔ)和對(duì)沖，保障公司經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)度過危機(jī)。