2024年開年以來，A股市場的回購熱情持續(xù)高漲。據(jù)儀表網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2024年3月6日就有多達(dá)20家上市儀表企業(yè)發(fā)布集中競價(jià)回購預(yù)案或相關(guān)提議，擬回購金額上限合計(jì)高達(dá)12億元。
從回購金額看，回購金額上限達(dá)1億元的有2家，分別為雪迪龍，擬回購金額不低于5000萬元(含)，不超過1億元(含)；匯川技術(shù)擬回購不低于5000萬元，不高于1億元?；刭徑痤~超過5000萬元的有13家，分別為三德科技、炬光科技、煜邦電力、金卡智能、寧水集團(tuán)、秦川物聯(lián)、華盛昌、蘇大維格、優(yōu)利德、東方中科、禾川科技、鉅泉科技、普源精電。
從回購用途看，擬用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵的有13家；用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益的有6家分別為煜邦電力、秦川物聯(lián)、雪迪龍、金卡智能、蘇大維格、東方中科；用于注銷并減少注冊資本的有1家，為鉅泉科技。鉅泉科技表示，本次回購股份的目的及用途是基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司長期投資價(jià)值的認(rèn)可，為了維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)投資者對公司的投資信心。
從回購資金來源看，來源為公司自有資金的有17家，來源為首次公開發(fā)行人民幣普通股取得的部分超募資金的有3家，分別為炬光科技、鉅泉科技、萊伯泰科。
從實(shí)施期限看，實(shí)施期限在12個月內(nèi)的有11家；在3個月內(nèi)的有6家，分別為煜邦電力、金卡智能、秦川物聯(lián)、雪迪龍、蘇大維格、東方中科；在6個月內(nèi)的有3家，分別為力合微；匯川技術(shù)、萊伯泰科。
上市公司為何熱衷回購？
今年以來上市公司扎堆發(fā)布股份回購計(jì)劃。從回購股份用途看，回購股份既有用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵，也有用于注銷減少公司注冊資本。
不少上市公司表示，回購股份擬用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵，旨在將員工利益與公司綁定，從而建立長效激勵機(jī)制。員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵可以增強(qiáng)員工的積極性、歸屬感和忠誠度，還可以增強(qiáng)公司的穩(wěn)定性和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，提高公司市場競爭力。
此外，上市公司推出員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵，也是看好自身和行業(yè)的未來發(fā)展。
除了將回購股份用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵，也有企業(yè)將注銷作為回購目的。市場分析指出，回購注銷往往被認(rèn)為是對市場護(hù)盤托底的一種行為，上市公司通過主動進(jìn)行股本“瘦身”，能提高每股收益及每股凈資產(chǎn)回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，這類回購有利于提振公司股價(jià)和提升投資者信心。
這一波回購熱潮背后，既有政策的支持，也離不開監(jiān)管部門的積極鼓勵。特別是在近期股市波動較大的背景下，上市公司積極行動，主動維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益。通過回購，公司能夠向市場傳遞出管理層對公司發(fā)展前景的信心和對投資價(jià)值的認(rèn)可，進(jìn)而促進(jìn)公司股價(jià)向長期合理價(jià)值回歸。
如何正確看待上市公司的回購行為？
業(yè)內(nèi)人士表示，股票回購是上市公司資本運(yùn)作的方式之一，可以有效利用市場估值波動進(jìn)行市值管理，也可以作為股利替代的一種方式，不過一直以來在國內(nèi)運(yùn)用較少。近年來隨著我國資本市場的發(fā)展和逐步成熟，上市公司資本運(yùn)作的手段逐步豐富，尤其是有關(guān)股權(quán)激勵、業(yè)績對賭等都需要以公司股票為標(biāo)的，因此股票回購開始在上市公司逐步流行開來。
分析人士指出，財(cái)務(wù)方面，回購股份可以提高ROE、改善資本利用率。從估值而言，縮小總股本能提高每股收益，降低公司市盈率。總體來說，回購股份多數(shù)是反映公司正面信號。
但由于A股并不強(qiáng)制回購的股票注銷，因此不排除部分公司‘蹭熱度’回購，沒有實(shí)際起到上述效果，并且給部分資金提供退出渠道，更有甚者回購后不注銷，定向輸送利益，投資者需要警惕。
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