榜單解讀|2023全球建筑材料上市公司綜合實(shí)力排行榜

　　2022年，百年變局和世紀(jì)疫情交織疊加，我們身處的世界發(fā)生了很大變化。一方面，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，通脹高企，局部沖突頻發(fā)，逆全球化思潮蔓延；另一方面，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為特征的新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，正在改變?nèi)祟?lèi)的生產(chǎn)生活方式，也將重塑世界經(jīng)濟(jì)政治格局。
 

　　“全球通脹”是2022年世界經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)之一。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.5%，低于2000-2021年間的平均水平3.6%；而全球通脹率為8.7%，達(dá)到21世紀(jì)以來(lái)的最高水平。俄烏沖突、疫情沖擊和大國(guó)博弈等世界秩序中的動(dòng)蕩因素對(duì)全球通脹起了推波助瀾的作用，各國(guó)經(jīng)濟(jì)都被全球通脹所擾動(dòng)，而各國(guó)應(yīng)對(duì)全球通脹的措施造成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速下降、金融財(cái)富縮水、美元以外的其他國(guó)際主要貨幣貶值以及部分國(guó)家的外債危機(jī)。
 

　　受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)供需影響，全球建筑材料行業(yè)發(fā)展疲軟，2023年榜單中多數(shù)公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)出現(xiàn)下滑，特別是盈利水平和資金周轉(zhuǎn)能力降幅較大。與此同時(shí)，為了更好地應(yīng)對(duì)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)和氣候變化的挑戰(zhàn)，建材企業(yè)主動(dòng)加快向綠色低碳業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，不斷加大科技創(chuàng)新方面的投入，做好技術(shù)儲(chǔ)備，增強(qiáng)綜合實(shí)力。
 

　　2023年排行榜中有5家新上榜企業(yè)，分別是多瑪凱拔控股股份公司(瑞士)、安第斯水泥公司(秘魯)、維特羅股份公司(墨西哥)、拉莫薩股份公司(墨西哥)以及布里敦有限公司(英國(guó))。
 

　　《2023全球建筑材料上市公司綜合實(shí)力排行榜》繼續(xù)采用之前建立的建材企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)體系[1]，通過(guò)對(duì)上市公司2022年的表現(xiàn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)來(lái)衡量企業(yè)的綜合實(shí)力，引導(dǎo)建材企業(yè)在發(fā)展的道路上追求多維度綜合實(shí)力的做強(qiáng)做優(yōu)，而不是單一維度的做大。通過(guò)榜單，可以了解到世界主要建材上市公司的發(fā)展動(dòng)向，清晰地看到中國(guó)建筑材料企業(yè)與世界建筑材料巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)。
 

　　1. 質(zhì)量效益
 

　　與2022年榜單相比，2023年上榜企業(yè)的各項(xiàng)總體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均有不同程度的下滑：資產(chǎn)總額合計(jì)11442.6億美元，減少2.7%；流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3891.8億美元，減少5.8%；營(yíng)業(yè)收入合計(jì)7491.2億美元，減少0.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)合計(jì)736.1億美元，減少21.2%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)796.5億美元，減少22.2%。
 

　　營(yíng)業(yè)收入方面，圣戈班股份有限公司(法國(guó))連續(xù)兩年位居榜首，達(dá)到544.8億美元；中國(guó)建材股份有限公司以342.8億美元居第2位；老城堡有限公司(愛(ài)爾蘭)以327.2億美元居第3位。
 

 

表1 營(yíng)業(yè)收入排名前十的上榜公司


 

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率方面，丹格特水泥有限公司(尼日利亞)以36.2%蟬聯(lián)榜首。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率超過(guò)20%的企業(yè)有8家，其中來(lái)自中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū)的有3家，中國(guó)企業(yè)的盈利水平同比有所下降。
 

表2 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排名前十的上榜公司

 

　　2023年上榜企業(yè)中營(yíng)業(yè)收入超過(guò)100億美元的有23家，比2022年增加2家，分別為沃特蘭亭股份公司(巴西)和西卡股份公司(瑞士)。其中來(lái)自中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū)的有4家且均為排名前十的頭部企業(yè)，分別為：中國(guó)建材股份有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、北京金隅集團(tuán)股份有限公司、新疆天山水泥股份有限公司。
 

　　2023年上榜企業(yè)門(mén)檻值略有提高。2022年第100名上榜企業(yè)薩門(mén)特控股有限公司(意大利)的營(yíng)業(yè)收入為15.5億美元，資產(chǎn)總額為24.1億美元。2023年第100名上榜企業(yè)ACC有限公司(印度)的營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額分別提高至28.2億美元和25.7億美元。
 

　　2. 頭部企業(yè)情況
 

　　圣戈班股份公司(法國(guó))連續(xù)兩年排名提升，并在2023年登頂排行榜榜首，其營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，進(jìn)一步拉大了上榜企業(yè)的首尾差距；豪瑞股份公司(瑞士)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)定，升至第2名；中國(guó)建材股份有限公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)下滑，位居排行榜第3名；老城堡有限公司(愛(ài)爾蘭)連續(xù)兩年保持利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，升至第4名；安徽海螺水泥股份有限公司同樣受營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)下降的影響，降至第5名。建設(shè)者初源股份有限公司(美國(guó))首次進(jìn)入榜單前十，2022年該公司排名是第18名。
 

表3 頭部企業(yè)排名情況

 

　　相比2022年排行榜，本次前10名頭部企業(yè)的合計(jì)資產(chǎn)總額減少8.5%，合計(jì)營(yíng)業(yè)收入減少4.8%，合計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少19.6%。與排行榜百?gòu)?qiáng)企業(yè)總體業(yè)績(jī)相比，前10名企業(yè)的合計(jì)資產(chǎn)總額、合計(jì)營(yíng)業(yè)收入和合計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在排行榜整體中的占比均為三分之一左右，有小幅下降。
 

表4 排行榜前十名企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)及占比

 

　　3. 地區(qū)分布情況
 

　　從地區(qū)分布來(lái)看，上榜企業(yè)依然集中分布在亞洲、歐洲和北美洲，其中亞洲上榜企業(yè)數(shù)量最多，主要來(lái)自中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū)和日本，但大多數(shù)公司業(yè)績(jī)相比上一財(cái)年都有所下降；歐洲上榜企業(yè)分布在多個(gè)國(guó)家，以瑞士、法國(guó)、愛(ài)爾蘭的企業(yè)上榜數(shù)量最多，大部分公司業(yè)績(jī)相比上一財(cái)年有明顯提升，如圣戈班股份公司(法國(guó))在2022財(cái)年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)(15.9%)，首次登頂《全球建筑材料上市公司綜合實(shí)力排行榜》第一名；北美洲上榜企業(yè)全部來(lái)自美國(guó)和墨西哥，相比2022年排行榜，在排名方面北美洲的上榜企業(yè)均有不同程度的提升。

表5 各地區(qū)企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　單位：億美元

　　2023年百?gòu)?qiáng)排行榜共有33家中國(guó)(含港澳臺(tái))公司上榜，比2022年減少1家，其中4家公司排在前十名，其他29家排在三十名之外。福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司的營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額大幅增加，由第92位升至第76位，為排名上升最快的中國(guó)企業(yè)。
 

　　總體來(lái)說(shuō)，2022年中國(guó)(含港澳臺(tái))企業(yè)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面整體表現(xiàn)不佳，尤其是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降幅明顯。相比2022年榜單，2023年上榜的中國(guó)(含港澳臺(tái))企業(yè)的合計(jì)資產(chǎn)總額在榜單百?gòu)?qiáng)企業(yè)中的占比減少0.5%，波動(dòng)幅度不大；而合計(jì)營(yíng)業(yè)收入、合計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比分別下降4.6%和14.5%。

　　4. 業(yè)務(wù)分布情況
 

　　從上榜公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，水泥類(lèi)[2]公司依舊在榜單中占據(jù)主導(dǎo)地位，進(jìn)入榜單的水泥類(lèi)公司為42家，其中前20名公司中有10家為水泥類(lèi)公司。
 

　　2023年上榜的水泥類(lèi)公司，平均營(yíng)業(yè)收入為74.7億美元，平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為9.9%，平均經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為8.3億美元。與2022年榜單相比，入選的水泥類(lèi)企業(yè)減少3家，總體業(yè)績(jī)有所下滑，其中平均營(yíng)業(yè)收入下降2.7%，平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降5.6%，平均經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額下降3.7%。
 

　　表7 各類(lèi)公司業(yè)績(jī)平均表現(xiàn)

　　單位：億美元

 

　　相比2022年排行榜，2023年上榜的涂料類(lèi)公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)明顯，平均營(yíng)業(yè)收入高于其余類(lèi)別公司；而上榜玻璃類(lèi)公司的平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率低于其余類(lèi)別公司，主要是由于個(gè)別公司2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，拉低了平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。
 

　　5.發(fā)展特點(diǎn)
 

　　(1)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，建材企業(yè)整體業(yè)績(jī)疲軟
 

　　2023年上榜的百?gòu)?qiáng)企業(yè)總體營(yíng)業(yè)收入同比減少0.2%，但總體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和總體經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別減少21.2%和22.2%。2023年上榜公司中，有56家公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑；有67家公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額少于上一年度。通貨膨脹加劇、煤炭等能源價(jià)格上漲、市場(chǎng)需求疲軟，極大地壓縮了企業(yè)的獲利空間，增大了建材企業(yè)在經(jīng)營(yíng)層面的風(fēng)險(xiǎn)。
 

　　(2)中國(guó)(含港澳臺(tái))企業(yè)盈利水平有所下滑
 

　　上榜的33家中國(guó)(含港澳臺(tái))企業(yè)中，有25家的排名出現(xiàn)不同程度的下降。中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2022年度建筑材料工業(yè)景氣指數(shù)為98.2，比上年明顯回落。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)走弱，市場(chǎng)需求明顯收縮，建筑材料行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩沒(méi)有得到明顯改善，建材商品出廠價(jià)格低位波動(dòng)，而能源、原材料成本持續(xù)高位，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)兩頭承壓，行業(yè)效益下滑。與此同時(shí)，業(yè)務(wù)涉及清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈的公司排名進(jìn)步明顯，如信義光能控股有限公司提升5名排在第39位；中材科技股份有限公司提升8名排在第50位；福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司提升16名排在第76位。
 

　　(3)綠色低碳轉(zhuǎn)型提速
 

　　作為能源資源密集型行業(yè)，建材企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)積極布局，持續(xù)發(fā)力，加快向綠色低碳業(yè)務(wù)的發(fā)展轉(zhuǎn)型。2022年，豪瑞股份公司(瑞士)擴(kuò)大了綠色水泥(ECOPlanet)的業(yè)務(wù)規(guī)模，并在法國(guó)落地歐洲首個(gè)煅燒黏土水泥項(xiàng)目，所采用的專(zhuān)有技術(shù)能夠降低二氧化碳排放量48%；綠色混凝土(ECOPact)的凈銷(xiāo)售額在預(yù)拌混凝土凈銷(xiāo)售額中占比13%；回收并再利用到產(chǎn)品中的拆建廢棄物達(dá)680萬(wàn)噸。安徽海螺水泥股份有限公司2022年年報(bào)披露，公司共投資成立23個(gè)下屬公司，其中13個(gè)涉及綠色建材、新能源、綠色新型材料等綠色可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)；下屬的海螺新能源在2022年獨(dú)立出資設(shè)立53家新能源公司。
 

　　(4)科技創(chuàng)新步伐加快
 

　　面對(duì)更加復(fù)雜的市場(chǎng)形勢(shì)以及更大的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，建材企業(yè)紛紛加大科技創(chuàng)新方面的投入，特別是在新能源利用、可持續(xù)發(fā)展、CCUS等領(lǐng)域，做好技術(shù)儲(chǔ)備，提高未來(lái)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。2022年，西麥斯股份公司(墨西哥)與瑞士光熱技術(shù)企業(yè)SYNHELION宣布首次成功利用太陽(yáng)能煅燒水泥熟料；圣戈班股份公司(法國(guó))在法國(guó)開(kāi)展生產(chǎn)試點(diǎn)行動(dòng)，使用100%碎玻璃和100%綠色能源，實(shí)現(xiàn)玻璃的零碳生產(chǎn)；老城堡有限公司(愛(ài)爾蘭)設(shè)立價(jià)值2.5億美元?jiǎng)?chuàng)新基金，以支持降碳技術(shù)的研發(fā)和普及；截至2022年底，豪瑞股份公司(瑞士)正在開(kāi)展50個(gè)CCUS項(xiàng)目；海德堡材料股份公司(德國(guó))有9個(gè)CCUS項(xiàng)目即將在2024年投入運(yùn)行。中國(guó)建筑材料行業(yè)也在積極探索CCUS技術(shù)的應(yīng)用，繼安徽海螺水泥股份有限公司的水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化項(xiàng)目、華新水泥股份有限公司的水泥窯尾氣吸碳制磚生產(chǎn)線之后，2022年中國(guó)建材股份有限公司將自主研發(fā)的玻璃熔窯二氧化碳捕集與提純技術(shù)在玻璃生產(chǎn)線投入應(yīng)用，可生產(chǎn)5萬(wàn)噸/年液態(tài)二氧化碳，實(shí)現(xiàn)了世界首套玻璃生產(chǎn)線煙氣二氧化碳捕集與提純示范項(xiàng)目的正式投產(chǎn)。
 

　　(5)歐洲碳邊界調(diào)整機(jī)制將影響全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重構(gòu)
 

　　歐盟從2003年發(fā)布指令2003/87/EC(歐盟碳市場(chǎng)EU ETS)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)2005年至今四個(gè)階段的不斷發(fā)展與修正，已然成為世界上交易最為活躍的碳市場(chǎng)，2022年EU ETS的碳交易額達(dá)7514.59億歐元，占全球交易總量的87%。2021年3月，歐洲議會(huì)通過(guò)了設(shè)立歐洲碳邊界調(diào)整機(jī)制(CBAM)的決議，同年7月提交了CBAM立法草案，將水泥、鋼鐵、電力、鋁和化肥作為首批納入的行業(yè)，并設(shè)置了過(guò)渡期(2023-2025)。2023年10月1日，CBAM的第一階段(過(guò)渡期)正式啟動(dòng)。作為全球第一個(gè)綠色關(guān)稅，CBAM將撬動(dòng)一場(chǎng)全球產(chǎn)業(yè)布局、市場(chǎng)份額的大洗牌，碳稅最終會(huì)被體現(xiàn)在價(jià)格里，因此低碳產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)不斷提高。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制不僅會(huì)提高所覆蓋行業(yè)的合規(guī)和運(yùn)營(yíng)成本，而且可能改變這些行業(yè)的技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新路徑，最終將以新的低碳標(biāo)準(zhǔn)重塑整個(gè)行業(yè)的游戲規(guī)則。“碳關(guān)稅”時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，全球貿(mào)易體系、產(chǎn)業(yè)格局、分工體系的重構(gòu)只是時(shí)間問(wèn)題。碳將成為貫穿任何產(chǎn)品上下游產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)無(wú)法被忽略的因素，傳統(tǒng)的以產(chǎn)品為中心的運(yùn)營(yíng)方式可能會(huì)被徹底顛覆，企業(yè)需要以產(chǎn)業(yè)鏈為單元思考產(chǎn)品和企業(yè)策略，這將不僅僅改變企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式，而且會(huì)改變不同行業(yè)的上下游關(guān)系和發(fā)展邏輯。
 

　　當(dāng)前，世界之變、時(shí)代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開(kāi)，中國(guó)建筑材料行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，需要以新的維度、新的視野來(lái)思考和應(yīng)對(duì)，不斷提升綜合實(shí)力，實(shí)現(xiàn)綠色低碳安全高質(zhì)量發(fā)展，踐行“宜業(yè)商品、造福人類(lèi)”的行業(yè)發(fā)展目標(biāo)。
 

　　說(shuō)明：
 

　　1. 榜單數(shù)據(jù)來(lái)源于各上市公司所披露年報(bào)；
 

　　2. 貨幣單位統(tǒng)一為美元，各幣種兌美元匯率數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家外匯管理局；
 

　　3. 榜單解讀最終呈現(xiàn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)精確至千萬(wàn)美元級(jí)別(保留一位小數(shù))；
 

　　本系列榜單僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議以及不作為任何爭(zhēng)議的依據(jù)。
 

　　[1] 從經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、發(fā)展質(zhì)效、創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、共享發(fā)展、開(kāi)放發(fā)展六大方面，11個(gè)二級(jí)指標(biāo)，28個(gè)三級(jí)指標(biāo)維度進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展綜合評(píng)價(jià)。
 

　　[2] 水泥類(lèi)包括水泥、混凝土和水泥制品制造。

 

　　來(lái)源：CBMF國(guó)際合作部
 

　　編輯：馮威濤